燕子洞传说的产生年代虽已无从考证，但流传区域较为明晰。它最早源于石泉县熨斗镇，后来流传至县城，喜河、后柳、池河等镇部分村落及毗邻的汉阴县、汉中市西乡县等地方。后整理收录于《石泉县志》《石泉县艺术志》。

燕子洞传说讲述的是当年穷猎户张大设宴娶媳妇时，由于家中没有碗筷盘子，于是到燕子洞来求仙姑帮忙。在燕子仙姑的帮助下，张大借到了金碗、银汤盆、玉盘、牙筷等全部所需之物。在招待客人时，盘子里的菜总是吃不完，壶里装的酒怎么也斟不尽。张大诚实守信，用后如数将物品还给了仙姑。有钱人刘胖子闻知此事，也到燕子洞里把碗和盘子借了回来，欲将金银盘、碗、象牙筷统统窃为己有。过了些时候，刘胖子用普通的旧碗、旧盘子按金盘等数量还回燕子洞。岂料在回家的路上，刘胖子在过独木桥之时滚下了深潭，一命呜呼。他偷偷藏匿在家中的金银盘、碗、象牙筷等一夜之间统统变成又旧又破的土碗土盘子了。从此，燕子洞中那石台上的碗和盘子再也不见了，求燕子仙姑帮忙也再也不灵了。燕子洞黑水潭上的独木桥长满了青苔，穷人、诚实的人过独木桥、青苔就像桥上铺的干草，稳稳当当，而不老实、心地狠毒的人过桥就会滑下深潭。

燕子洞的传说有着较强的教育意义，具有一定的文学价值、历史价值和旅游文化价值。

燕子洞的传说已被列入安康市第二批非物质文化遗产名录。